玉米

　　供给端：外围玉米回调，以前好意思国中西部地区降水预告规复到平日水平，高拔擢面积压力之下，诚然有资金作念大豆玉米比价的建造，然则穷乏强有劲的驱动。国内玉米方面，之前货权聚会，且货源惜售软逼仓之下，国度轮储拍卖捏续增量，溢价有所收窄，成交率下降，国内现货有点降温，短期还不太提议作念空，国内气温较高，有商场预期国内玉米高温减产，当下国表里处于天气明锐炒作期，有一定接济，但大地方是向下的。

　　豆粕

　　豆粕：好意思豆拔擢面积定产之后，盘面马上Price in并消化，跟着天气预告披露降水基本规复到平日水平，甚而略高于平日水平，加上短期巴西的销售压力如故有点大，销售过程尚不足7成，盘面有所回调，然则好意思豆的供需均衡表决定了好意思豆的价钱区间在1300-1450之间，下落空间不大。国内远月待采量较多，远月偏强。

　　生猪

　　生猪：供给端看护分解，集团前几天略有缩减，最近规复平日，散户和集团价差平日，讲散伙户供给亦然平日，小断档预期可能绝对落空。8、9月份将濒临供给边缘进一步增多的压力。需求端，尚可，暂时莫得显露的变化，收储2.85万，略高于商场价，然则抛储亦然2.85万吨，是以从量的角度来看，收储与抛储打平，因此收储对需求提振意旨不大。天气较热，预期不好，二育也不会入场。短期仍然偏弱。

　　苹果

　　苹果：卓创套袋数据进取小幅修正，本周冷库出库约18万吨，环比有所放缓；近期山东地区冷库成交量一般，出货速率缓慢；陕西地区总体行情牢固，出货速率变动不大，大宗为客商我方发商场，采购货源多为优质妙品，冷库剩余货源水烂比例捏续增多，刻下大宗货源水烂比例达到10%傍边；近期销区多地高温捏续，苹果需求有减少趋势，其他生果供应量增多，西瓜、桃子等聚会上市，价钱下滑显露，或对苹果有一定冲击；近期热心商场走货情况。

　　红枣

　　红枣：近期到了坐果的要道节点，热心各调研团队的调研情况，部分产区坐果时辰推迟10天傍边，头茬果坐果一般；7昼夜间到8日白日，南疆西部山区局部区域有中到大雨，山区局地暴雨，并伴有5级傍边西北阵风，风口风力9～10级，南疆东部部分区域有35℃～37℃的高温天气；新疆产区红枣来往一般，客商按需补货为主；河北崔尔庄商场价钱暂稳，到货均为等外，成交清淡；新郑商场下流拿货客商未几，且多是按需采购，成交量不大；广州如意坊客商按需拿货，举座成交尚可；现在产区部分地区出现坐果欠安情况，尤其是树势偏弱枣树，同比会出现一定幅度的减产，热心产区落果以及商场走货情况。

　　纸浆

　　纸浆：上周国内针叶浆现货小幅下落，阔叶浆现货捏稳，针阔叶价差1000元/吨；白卡纸需求不景气，局部依旧优惠成交；生涯用纸纸企提价意向举座不彊，末端加工场拿货严慎刚需；文化用纸社会面需求平平，中小纸厂转产/限产征象增多；外洋宏不雅偏空，供需端暂无较大利多驱动，国内濒临季节性淡季，短期看护颤动，热心加拿大山火以及浆厂停减产情况。

　　棉花

　　棉花

　　供应端：USDA6月对22/23年度产量小幅上调10万吨至2532万吨， 而关于2023/24年度于其产量上调22.4万吨至2541万吨，好意思国和巴基斯坦持续上调产量，中国产量下调十万吨。 已毕7月2号，好意思棉15个棉花主要拔擢州棉花现蕾率为28%；客岁同时水平为31%，较客岁同时低3个百分点；近五年同时平均水平在31%，较近五年同时平均水平慢3个百分点。好意思棉15个棉花主要拔擢州棉花优良率为48%；客岁同时水平为36%，较客岁同时高12个百分点。

　　需求端：6月usda对22/23年度消费量上调8万吨至 2530 万吨，对23/24年度环球棉消糜掷上调16.7万吨至2547万吨，同比增17 万吨，各个棉花主要消费国消费预期予以不同程度的回暖，对比上一年度，印度上调33万吨，中国上调22万吨，巴基斯坦上调22万吨，土耳其消费上调13万吨。6.23-6.29日一周好意思国2022/23年度陆地棉净签约24789吨（含签约34632吨，取消前期签约9843吨），较前一周减少13%，较近四周平均减少42%。装运陆地棉58990吨，较前一周增多16%，较近四周平均增多2%。其中中国签约1.7万吨。

　　昨夜好意思棉大跌，批发商销售数据下滑，举座环球棉花供需双弱，内棉下流淡季迟缓累库，订单平平，对高价棉花有所违背，需要更多驱动同样。

　　油脂油料

　　供应端：

　　MPOB披露马来6月产量低于预期，环比降4.6%至144.78万吨，出口高于预期，环比增8.59%，为117.17万吨，受此影响库存仅上升至172.06万吨。马来默示2024年瞻望受厄尔尼诺影响减产100-300万吨。

　　GAPKI数据披露印尼4月棕榈油库存持续上升至363.3万吨，产量看护在451.9万吨。印尼现在绝对规复棕榈油出口，产地略多，瞻望最近几个月印尼马来将快速累库。厄尔尼诺现在基本详情发生，需要热心其对子系农居品的影响。

　　好意思国现在表象偏干旱，近期降水规复平日，需热心大豆拔擢情况。好意思国公布大豆拔擢面积较预期下降跳跃400英亩，对大豆利多。

　　需求端：

　　印尼本年驱动膨胀B35盘算，增多国内棕榈油消费，但骨子成果有限，消费增量需要打扣头。巴西本年暂时鼓吹至B12，对豆油需求有增多，好意思国允许加拿大菜油在好意思国用于坐褥生柴并掺混，3月数据披露好意思国用于坐褥生柴的菜油为14万吨，高于积年同时。原油柴油等价钱下落使得生物柴油蛊惑力下降，利空生柴需求。

　　印度5月入口植物油105.83万吨，食用油库存为294.1万吨，小幅下降。国内菜油库存大幅回升。销区库存高对油脂油料出口有着一定按捺。

　　宏不雅：

　　西洋现在制造业PMI捏续低迷，紧缩过程仍在捏续，好意思国经济照旧有韧性，好意思联储大略率持续紧缩。

　　国内现在表态要保捏战略定力，或将出现表里共振偏空的情况。

　　策略：

　　油脂举座受到大豆拔擢面积影响以及外资资金影响大幅高潮，但酌量到好意思国天气情状在规复，现在外资席位有减仓迹象，宏不雅或将转向，酌量逢高作念空。